Juhtkonna väljaost (MBO) on ettevõtte finantstehing, kus opereeriva ettevõtte juhtmeeskond omandab ettevõtte praeguse (te) omaniku (te) väljaostmiseks raha laenates. MBO tehing on teatud tüüpi võimendatud väljaost (LBO) ja seda võib mõnikord nimetada ka finantsvõimendusega juhtimise väljaostuks (LMBO).
MBO tehingu puhul usub juhtkond, et nad saavad kasutada oma teadmisi ettevõtte kasvatamiseks, selle tegevuse parandamiseks ja investeeringu tasuvuse loomiseks. Tehingud toimuvad tavaliselt siis, kui omanik-asutaja soovib pensionile minna või kui enamusaktsionär soovib.
Laenuandjatele meeldib sageli juhtimise väljaostmise rahastamine, kuna need tagavad ettevõtte tegevuse ja tegevjuhtkonna järjepidevuse. Üleminek sobib sageli klientide ja ettevõtte klientidega, kuna nad võivad eeldada teenuse kvaliteedi jätkumist.
Miks juhtkonna väljaost?
- Juhtkonna väljaostmist eelistavad ebaoluliste divisjonide müüki soovivad suured ettevõtted või eraettevõtete omanikud, kes otsustavad taganeda.
- Nende eest vastutavad juhtkonnad, sest nad soovivad saada ettevõtte potentsiaalseks kasvuks rahalist stiimulit selgesõnalisemalt, kui nad muidu saavad seda teha töötajatena.
- Ettevõtete omanikud peavad juhtkonna väljaostmist ahvatlevaks, kuna neile võib kindel olla juhtkonna pühendumus ja meeskond negatiivse ajakirjanduse eest negatiivse kaitse eest.
Kuidas läheneda juhtkonna väljaostmisele?
Kui olete osa juhtkonnast, kes soovib praeguse (d) omaniku (d) välja osta, peate olema oma lähenemisviisis läbimõeldud (või võib omanik pöörduda teie poole).
Pange kokku läbimõeldud ettepanek, milles kirjeldage, miks soovite äri osta, mida see teie arvates väärt on ja kuidas finantseeriksite ostu.
Tehke kindlasti hoolsuskohustust, sealhulgas koostage finantsmudel ja tehke põhjalik hindamisanalüüs.
Oluline on teada, millised juhtkonna liikmed osalevad väljaostus ja millised liikmed mitte. Sealt peate valima tehingus õiglase omakapitali jaotamise viisi.
Kuidas MBO-d (või LMBO-d) rahastada?
Üldiselt on juhtkonna väljaostude jaoks vaja märkimisväärset rahastamist. Juhtkonna väljaostude rahastamine võib pärineda järgmistest allikatest:
1. Võlgade finantseerimine
Ettevõtte juhtkonnal pole tingimata ressursse, et äri ise osta. Üks peamisi võimalusi on pangast laenamine. Pangad peavad juhtkonna väljaostu siiski liiga riskantseks ja seetõttu ei pruugi nad olla nõus seda riski võtma.
Juhtkondadelt eeldatakse tavaliselt märkimisväärse summa kapitali kulutamist, sõltuvalt rahastamisallikast või panga otsusest juhtkonna ressursside üle. Seejärel laenab pank ülejäänud osa väljaostuks vajalikust summast.
2. Müüja / omaniku finantseerimine
Teatud juhtudel võib müüja nõustuda väljaostu finantseerimisega võlakirja kaudu, mis amortiseeritakse laenuperioodi jooksul. Müügi ajal võetav hind oleks nominaalne, tegelik summa võetakse ettevõtte järgnevate aastate kasumist välja.
3. Erakapitali finantseerimine
Kui pank ei soovi laenu anda, võib juhtkond enamasti enamus väljaostude rahastamiseks otsida erakapitali investeerimisfonde. Erakapitalifondid võivad kapitali laenata vastutasuks osa ettevõtte aktsiatest, kuigi juhtkonnale antakse ka laenu. Erakapitaliettevõtted võivad juhtidelt nõuda investeerimist nii palju, kui neil on võimalik ettevõtte juhtide huvides siduda ettevõtte edu.
4. Poolkorruse rahastamine
Vahekorruse finantseerimine Mezzanine'i finantseerimine Mezzanine'i finantseerimine on rahastamiskiht, mis täidab tühimiku ettevõtte võla ja omakapitali vahel. Seda saab struktureerida nii, et eelisaktsia, võla ja omakapitali kombinatsioon, suurendab juhtkonnali omakapitali investeeringuid, ühendades teatud laenufinantseerimise ja omakapitali finantseerimise funktsioonid ilma omandi lahjendamata.
Kümme parimat, mida juhtkonna väljaostu kavandamisel arvestada
Siin on mõned kõige olulisemad punktid, mida MBO kavandamisel arvestada:
- Uurige tehingu teostatavust
- Ole avatud ja läbipaistev juhtide ja aktsionäride suhtes
- Vähendage tehingu võtmetöötajaid (jagage omakapitali)
- Koostage tugev töötajate ja klientide hoidmise plaan
- Arendada põhjalikku arusaamist ettevõtte väärtusest (finantsmudelid ja hindamine)
- Saage oma rahastamine kõik ritta
- Ärge muutuge vaenulikuks, jääge sõbralikuks
- Kujundage läbimõeldud aktsionäride leping
- Hoidke väljaostu madalat klahvi, kuni tehing on alla kirjutatud
- Ärge unustage tehingu sõlmimisel ettevõtte tegevust
Lisainformatsioon
Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:
- Kuidas olla suurepärane finantsanalüütikute analüütik Trifecta eBook Finance'i analüütik Trifecta e-raamat on TASUTA ja kõigile saadaval pdf-vormingus allalaadimiseks. Lisateave Analyticsi, esitluste ja pehmete oskuste kohta. Õppige valdkonna juhtivaid parimaid tavasid, et teistest eristuda ja saada maailmatasemel finantsanalüütikuks, 141 lehekülge.
- Kuidas hinnata osaühingu osaühingu hindamist 3 meetodit eraettevõtte hindamiseks - saate teada, kuidas väärtustada ettevõtet isegi siis, kui see on privaatne ja piiratud teabega. Selles juhendis on toodud näited, mis hõlmavad võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude analüüsi ja esimest Chicago meetodit. Siit saate teada, kuidas spetsialistid väärtustavad ettevõtet
- Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
