Võimalusi on erinevat tüüpi, mis erinevad kasutamise piirangute poolest. Kolm põhitüüpi on Ameerika, Euroopa ja Bermudani võimalused. Uurime võimalusi Ameerika ja Euroopa vs Bermudan, et teada saada, kuidas need erinevad üksteisest.
Valikud on täpselt sellised, nagu need kõlavad - valik aktsiaturgu kasutavatele investoritele. Need annavad investoritele valiku, kuid mitte kohustust, kas vara osta (ostuoptsiooniga ostuvõimalus. Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse , kuid mitte kohustust osta aktsia või muu finantsinstrument kindla hinnaga - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul.) ettemääratud alghinnaga või vara müüa (müügioptsiooniga müügioptsioon A müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga (tuntud ka kui algne hind) enne või kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. See on üks kahest peamisest tüübist optsioonid, teine tüüp on ostuvõimalus.) määratud streigi hinnaga. Optsioonidel on määratud ajaperiood, mille jooksul optsiooni saab kasutada, ja kuupäev, mil optsioon enam ei kehti (aegumiskuupäev).
Kokkuvõte
- Valikuvõimalused on kas kõned (kus kaupleja saab osta aktsiaid kindla alghinna eest) või pakkumised (kus kaupleja saab lühikese hinnaga müüa kindlaksmääratud alghinnaga).
- Ameerika optsioonid võimaldavad kauplejal optsiooni osta või müüa igal ajal enne optsiooni aegumiskuupäeva.
- Euroopa optsioonid täpsustavad, et kaupleja saab valida, kas kasutada ainult oma võimalust (või mitte) peal aegumiskuupäev.
- Bermudani optsioonid võimaldavad kauplejal kasutada oma optsiooni mitmel kindlaksmääratud kuupäeval enne optsiooni aegumist; seega on Bermudani valikud omamoodi kesktee Ameerika ja Euroopa valikute vahel.
Mis on Ameerika võimalused?
Ameerika võimalused on vaieldamatult tuntuimad ja enimkasutatavad. Need sisaldavad loomulikult kõne- ja müügioptsioone. USA aktsiaturgude aktsiaoptsioonide aegumistähtaeg on tavaliselt kolm kuud kuni üks aasta.
Vaatame ühte näidet. Investor, kes ostis jaanuaris Ameerika ostuoptsiooni, teab, et tema optsioon aegub aprillis. Täpne aegumiskuupäev on teada ja on loetletud optsioonilepingus. Tema võimalus täpsustab, et ta saab osta aktsiaid ettevõttes ABC hinnaga 30 dollarit aktsia kohta. 30 USD on optsiooni alghind Streikhind Streikhind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. , hinnaga, millega optsiooni saab kasutada. Valiku väärtus muutub, liikudes sünkroonis alusvaraga.
Kaupleja näeb, et aktsia hind jätkab tõusu. Aktsia hind tõuseb märtsi lõpuks 60 dollarini. Ta kasutab oma võimalust ja ostab 100 aktsia aktsiat 30-dollarise streigi hinnaga 3000 dollari eest. Seejärel pöördub ta ringi ja müüb oma aktsiad praeguse turuhinnaga, saades müügist 6000 dollarit (100 aktsiat x 60 dollarit aktsia kohta). Ta teenis 3000 dollarit kasumit, kuna suutis oma aktsiad müüa kahekordse summa eest, mille eest ta need ostis.
Ameerika võimalusi kasutatakse laialdaselt, kuna need pakuvad kõige paindlikumat treeningkava: neid saab kasutada igal kauplemispäeval enne nende aegumist.
Mis on Euroopa võimalused?
Euroopa optsioonid on erinevad, kuna neid ei saa kasutada enne aegumiskuupäeva Aegumiskuupäev (tuletisinstrumendid) Aegumiskuupäev tuletisinstrumentide puhul viitab optsioonide või futuuride lepingute kehtivuse lõppemise kuupäevale. Teisisõnu, aegumiskuupäev on viimane päev. Teisisõnu saab neid kasutada ainult ühel kindlal kuupäeval, mis tähendab, et kauplejatel on optsioonikaubanduse käsitlemisel palju vähem paindlikkust.
Näiteks ostab investor Euroopa aktsiaoptsiooni 100 ettevõtte ABC aktsia ostmiseks, mille streigi hind on 30 dollarit ja mille kehtivusaeg on aprillis. Ta näeb, et aktsiad tõusevad veebruari keskpaigaks 60 dollarini. Kuid erinevalt Ameerika stiilis optsiooni omanikust pole tal sel ajal vabadust oma võimalust kasutada - ta saab seda kasutada ainult aegumisel.
Kahjuks on optsiooni aegumise või tähtaja möödumise kuupäevaks ABC aktsia langenud 35 dollarini aktsia kohta. Ta saab oma kehtivusaja lõppedes oma optsiooni kasumlikult kasutada - osta 100 aktsiat 30-dollarise streigi hinnaga ja müüa need viivitamatult 35-dollarise aktsia eest, kuid tema kasum on vaid 500 dollarit. Puhaskasumi määramiseks peab ta oma 500 dollari suurusest brutokasumist lahutama lisatasu, optsiooni eest makstud hinna.
Euroopa võimalusi peetakse sel põhjusel tavaliselt vähem väärtuslikeks kui Ameerika võimalusi ja seetõttu saab neid tavaliselt osta soodushinnaga. Teine erinevus Ameerika optsioonidest on see, et Euroopa stiilis optsioonidega kaubeldakse tavaliselt börsiväliselt (OTC) OTC (OTC) OTC (OTC) on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis teostatakse väljaspool ametliku vahetuse kaudu ja ilma vahetust reguleeriva asutuse järelevalveta. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. mitte vahetusel.
Oluline on märkida, et kuigi Euroopa optsioonide kauplejad on optsioonide kasutamise aja osas piiratud, võivad nad enne optsiooni kehtivuse lõppemist siiski vabalt oma optsioone järelturul teisele kauplejale müüa. Eespool toodud näites oleks Euroopa optsioonikaupmees võinud saada märkimisväärselt suuremat kasumit pelgalt oma optsiooni müümisest, kui alusaktsia hind tõusis 60 dollarini.
Mis on Bermudani võimalused?
Bermudani võimalused erinevad nii Ameerika kui ka Euroopa variantidest. Bermudani stiilis optsiooni leping tähistab konkreetseid päevi enne aegumist, mil kaupleja saab oma optsiooni kasutada. Määratud kasutamise kuupäevad on tavaliselt optsiooni aegumiskuupäeva lähedal. Seega jäävad Bermudani optsioonid Ameerika ja Euroopa optsioonide vahele selles osas, kui palju vabadust on kauplejal optsiooni kasutada.
Kasutagem ülaltoodud stsenaariumi - kaupleja, kes ostab ostuoptsiooni 100 ettevõtte ABC aktsia aktsiale, mille kehtivusaeg on aprill. Bermudani ostuoptsiooniga kaupleja saab osta ettevõtte ABC aktsiaid hinnaga 30 dollarit aktsia kohta (30 dollarit on kõigis ülaltoodud näidetes kasutatud streigi hind).
Ainus hoiatus on see, et ta saab kasutada oma optsiooni ainult neljal kindlal aprillikuu päeval, nagu on sätestatud optsioonilepingus. Tal on suurem liikumisvabadus kui Euroopa variandil, kuid siiski märkimisväärselt vähem vabadust kui Ameerika variandil.
Seotud lugemised
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
- Müügi-müügi suhe (PCR) Müügi-müügi suhe (PCR) Müügi müümise suhe on näitaja, mida investorid kasutavad turuväljavaadete hindamiseks. Suhe kasutab määratud aja jooksul sisse- ja kõnede mahtu
- Järelturg Järelturg Järelturg on koht, kus investorid ostavad ja müüvad teiste investorite väärtpabereid. Näited: New Yorgi börs (NYSE), Londoni börs (LSE).
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
