Võlateenistuse käsutuses olev rahavoog (CFADS), mida tavaliselt nimetatakse ka võlgade teenimiseks kättesaadavaks sularahaks (CADS), on võlakohustuste täitmiseks saadaval oleva sularaha summa. See võtab arvesse mitut raha sisse- ja väljavoolu, et anda täpne ülevaade projekti võimest genereerida rahavooge ja teenindusvõlga. Finantsanalüütikud määravad sageli CFAD-id, mida kasutada projekti rahastamise üheks olulisemaks mõõdikuks Project Finance - A Primer Project finance primer. Projekti rahastamine on projekti kogu elutsükli finantsanalüüs. Tüüpiliselt kasutatakse mudelite jaoks tasuvusanalüüsi.
Kiire kokkuvõtte punktid
- CFADS on näitaja selle kohta, kui palju sularaha on võlakohustuste täitmiseks saadaval.
- CFADS püüab olla väga täpne võla jaoks sularaha mõõtmine ja seda kasutatakse sisendina mitmetes katvuse suhetes, näiteks DSCR, LLCR ja PLCR.
- CFAD-de arvutamist saab teha mitmel viisil; enamasti algab aga kas EBITDA või klientide laekumine.
Miks on võlgade teenindamiseks saadaval olev rahavoog oluline?
CFADS on oluline mõõdik ja toimib projekti täpse mõõdupuuna võla võtmisel ja selle tasumisel. CFAD-d võivad asendada EBITDA-d ja neid saab kasutada selliste peamiste finantsnäitajate komponendina nagu võlateenuse katte suhe Võlateenuse katte suhe Võlateenuse katte suhe (DSCR) mõõdab ettevõtte võimet kasutada oma põhitegevuse tulusid kogu oma võla tagasimaksmiseks kohustused, sealhulgas nii lühi- kui pikaajalise võla põhiosa ja intresside tagasimaksmine. (DSCR), laenu eluea katvuse suhe (LLCR) ja projekti eluea katvuse suhe (PLCR). Need kolm katvuse suhet määravad koos projekti võla katmise nii projekti perioodil kui ka kogu projekti eluea jooksul.
CFADS-i määramine on eriti oluline projektide rahastamisel, kus prognoositavad rahavood peavad olema võimalikult täpsed. Ettevõtte rahanduses on võla teenindamise võime mõõtmiseks tavaliselt viidatud suhtarv intressi teenitud kordade suhe. Mõõdikus kasutatakse aga EBIT EBIT Guide EBIT tähistab kasumit enne intresse ja makse ning on üks viimaseid kasumiaruande vahesummasid enne puhaskasumit. EBIT-d nimetatakse mõnikord ka ärituluks ja seda nimetatakse selleks, kuna see leitakse kõigi tegevuskulude (tootmis- ja tootmisega mitteseotud kulud) müügitulust lahutades. rahavoogude hinnanguna, muutes selle suhte kasutamise vähem täpseks kui CFADS-i kasutava kattesuhtega. Võlgade teenindamiseks saadaolevad rahavood on parem näitaja projekti võla tagasimaksmise võimaluste kohta, kuna see võtab arvesse rahavoogude ajastust ja maksude mõju.
Kuidas arvutada võlateenuse jaoks saadaolevat rahavoogu?
CFAD-i saab arvutada mitmel viisil. Üks viis selle arvutamiseks on rahavoogude juga mudel. Rahavoogude juga võib alata tuludest. Tulud on kogu ettevõtte poolt perioodil kajastatud kaupade ja teenuste müügi väärtus. Tulud (mida nimetatakse ka müügiks või tuludeks) moodustavad ettevõtte kasumiaruande alguse ja neid peetakse sageli ettevõtte „ülemiseks reaks“. või EBITDA EBITDA EBITDA ehk kasum enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited ja arvutab välja kõik sularaha välja- ja sissevoolud nende tekkimise järjekorras. Need võivad sisaldada selliseid kirjeid nagu põhitegevuse tulud, tegevuskulud, kapitalikulutused Kapitalikulud Kapitalikulud (lühidalt Capex) on makse kas sularaha või krediidiga bilansis kapitaliseeritud kaupade või teenuste ostmiseks. Teisisõnu öeldes on tegemist kapitaliseeritud (s.o. otse kasumiaruandes kuludeta) kuluga, mida peetakse "investeeringuks". Analüütikud vaatavad Capexi, makse ja rahastamist. Teise võimalusena võite alustada klientide laekumistest ja tasaarvestada selle CFADS-i jõudmiseks väljavooludega.
Järgnev näitab kahte levinumat viisi CFAD-de arvutamiseks:
1. Alustades EBITDA-st
- Korrigeerige netokäibekapitali muutustega. Puhas käibekapital Puhas käibekapital (NWC) on ettevõtte bilansis oleva ettevõtte käibevara (ilma rahata) ja lühiajaliste kohustuste (võlgadeta) vahe. See mõõdab ettevõtte likviidsust ja tema võimet täita lühiajalisi kohustusi, samuti ettevõtte fondioperatsioone. Ideaalne positsioon on
- Lahutage kapitalikulutuste kulutused
- Kohandage omakapitali ja võlakohustuste rahastamiseks Võlg omakapitali finantseerimine Võlg omakapitali finantseerimine - mis on teie ettevõttele parim ja miks? Lihtne vastus on, et see sõltub. Omakapitali ja võla otsus tugineb paljudele teguritele, nagu praegune majanduskliima, ettevõtte praegune kapitalistruktuur ja ettevõtte elutsükli etapp, kui nimetada vaid mõnda.
- Lahutage maksud
2. Alustades klientide laekumistest
- Lahutage maksed tarnijatele ja töötajatele
- Lahutage autoritasud
- Lahutage kapitalikulutuste kulutused
- Lahutage maksud
Kuidas kasutatakse finantsanalüüsis võlateenuse jaoks kättesaadavat rahavoogu?
Nagu varem mainitud, arvutatakse CFADS sageli rahavoogude joa mudeli abil. Joa mudel on oluline võlgade haldamiseks saadaoleva rahavoo täpse summa määramisel. Sealt edasi saab CFADS-i juga mudelis edasi analüüsida ja jaotada kõrgemate võlakohustuste jaoks kättesaadavaks rahavoogudeks. Senior Debt Senior Debt on raha, mida võlgneb ettevõte, kellel on kõigepealt nõuded ettevõtte rahavoogude vastu. See on turvalisem kui mis tahes muu võlg, näiteks allutatud võlg, noorem võlg Juunior-osa Jagatud osa on tagatiseta võlg, mille tagasimakse prioriteet on madalam kui teistel võlgadel maksejõuetuse korral. Seda nimetatakse ka allutatud võlaks ja omakapitali vaba rahavooguks omakapitali (FCFE). Vaba rahavoog omakapitali (FCFE) on ettevõtte genereeritud sularaha summa, mida on võimalik potentsiaalselt aktsionäridele jaotada. See arvutatakse tehingutelt saadava raha arvelt, millest on lahutatud kapitalikulud. Selles juhendis antakse üksikasjalik selgitus, miks see on oluline ja kuidas seda arvutada, ning mitu.
Pärast CFAD-i arvutamist saab seda graafiku alusel kajastada intresside ja põhiosa tagasimaksete põhjal, et teha kindlaks, kas selle võlakohustuse tasumiseks on piisavalt rahavoogusid. CFADS-i saab sisestada ka mitmesse katvusastmesse. Katvussuhe Katvuse määra kasutatakse selleks, et mõõta ettevõtte võimet maksta oma finantskohustusi. Suurem suhe näitab suuremat võimet kohustusi täita ja seda kasutatakse projekti analüüsimiseks. Katvuse määra, näiteks võlateenuse katvuse määra hindamine teatud aja jooksul võib anda ülevaate selle kohta, kas projekti igal perioodil on võlakohustuste tasumiseks piisavalt sularaha.
Võlateenistuse (CFADS) jaoks saadaolevate rahavoogude arvutamine - toimiv näide
Järgnevas näites on näidet CFAD-de arvutamiseks rahavoogude joamudeli abil. Juga diagrammi mall. See juga diagrammi mall juhendab teid toorandmete abil juga diagrammi koostamiseks. Joa graafik on suurepärane viis positiivsete ja negatiivsete rahavoogude mõju visuaalseks näitamiseks kumulatiivselt. Rakenduses Excel 2016 on sisseehitatud juga diagrammi valik, nii et see on väga lihtne ja kiire protsess. alustades EBITDA-st:
Kui soovite finantsmodelleerimise kohta lisateavet, vaadake Finance'i finantsmudelite kursusi.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse
- Projektide finantseerimine Projektide rahastamine - põhiprintsiibid projekti rahastamise alused. Projekti rahastamine on projekti kogu elutsükli finantsanalüüs. Tavaliselt kasutatakse tasuvusanalüüsi
- Võlateeninduse katvus Võlateenuse katvuse suhe Võlateenuse katvuse määr (DSCR) mõõdab ettevõtte võimet kasutada oma põhitegevuse tulusid kõigi oma võlakohustuste tagasimaksmiseks, sealhulgas nii lühi- kui ka pikaajalise võla põhiosa ja intresside tagasimaksmine. .
- Juga diagrammi mall Juga kaardi mall See juga kaardi mall juhendab teid samm-sammult toorandmete abil juga diagrammi koostamiseks. Joa graafik on suurepärane viis positiivsete ja negatiivsete rahavoogude mõju visuaalseks näitamiseks kumulatiivselt. Rakenduses Excel 2016 on sisseehitatud juga diagrammi valik, nii et see on väga lihtne ja kiire protsess.
- Vanemad ja allutatud võlad Vanemad ja allutatud võlad Vanemate ja allutatud võlgade mõistmiseks peame kõigepealt üle vaatama kapitalipaki. Kapitali virnastamine on erinevate rahastamisallikate prioriteet. Vanemad ja allutatud võlad viitavad nende positsioonile ettevõtte kapitalikogus. Likvideerimise korral makstakse kõigepealt välja vanem võlg
