Termin sünergistlik tuleneb sünergiast, mis viitab eelisele, mis tuleneb kahe agendi ühinemisest, kes soovivad saavutada midagi, mida kumbki ise ei suudaks saavutada. Seda mõistet kasutatakse enamasti ühinemiste ja ülevõtmiste (ühinemiste ja omandamiste) korral. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja rahalised ostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid, kus kaks ettevõtet ühinevad ja moodustavad ühe ettevõtte, mis võib teenida rohkem sujuvamaks kahe ettevõtte tegevust ja hoiab kokku kulusid.
Võimalikku sünergiat võetakse arvesse siis, kui kaks ettevõtet plaanivad ühineda või kui suurettevõte kavatseb omandada oma väiksema konkurendi ja seeläbi oma tegevuse efektiivsust suurendada. Eeldatavat sünergiat mõõdetakse potentsiaalselt tulude suurendamise osas. Müügitulu Müügitulu on tulu, mille ettevõte saab oma kaubamüügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse samamoodi, tähendades sama. Tulu ei tähenda tingimata saadud sularaha. , lisada tehnoloogiat või vähendada kulusid.
Sünergiliste efektide tüübid
Ettevõtte sünergia viitab eelistele, mida kaks ettevõtet eeldatavasti saavad ühinemisel või kui üks ettevõte omandab teise. Selliste tehingute sünergiline mõju on sageli müüja ja ostja vaheliste läbirääkimiste alus.
Järgnevad on peamised sünergia tüübid, mis ettevõtetel on:
Turundussünergia
Turundussünergia viitab turunduslikele eelistele, mida ühinemis- ja ühinemistehingu kaks osapoolt oma toodete ja teenuste reklaamimisel võivad nautida. Need sünergiad hõlmavad teabekampaaniaid, turundusvahendeid, uurimis- ja arendustegevust ning ka turundustöötajaid.
Näiteks võib IT-ettevõte omandada väiksema IT-ettevõtte, millel puudub infrastruktuur, kuid millel on tugev turundus- ja PR-osakond. Väiksemal ettevõttel on kvalifitseeritud personal, turundustööriistad ja kogemus oma toodete müümisel, mis aitab suuremal IT-ettevõttel suurendada oma avalikku mainet ja sõnastada uusi turundusstrateegiaid, et võita rohkem kliente.
Tulu sünergia
Kui kaks ettevõtet ühinevad, muutuvad nad sageli sünergilisteks, kuna nad teenivad rohkem tulusid, kui kaks sõltumatut ettevõtet saaksid ise toota. Ühinenud ettevõte võib ulatusliku jaotusvõrgu kaudu saada juurde rohkem tooteid ja teenuseid, mida müüa.
Ettevõte saab kasu ka suuremast arvust müügiesindajatest, kes müüvad rohkem tooteid, kui nad enne ühinemist varem omasid. Samuti tekitab ühinenud ettevõte ettevõtete sünergia tõttu vähem turundus- ja turustuskulusid.
Finantssünergia
Ühendatud üksus saab kasu ka mitmesugustest finantssünergiatest, nagu juurdepääs võlgadele, maksude kokkuhoid ja rahavoog. Ühinenud ettevõte saavutab endistelt ettevõtetelt päritud tugeva varabaasi, mis võimaldab ettevõttel kasutada krediidivõimalusi ja kasutada kombineeritud vara tagatisena. See vähendab võlakoormuse taset, kuna ettevõte saab kasutada võla, mitte omakapitali, mis vähendab asutajate / omanike osaluse protsenti.
Samuti võib ühinenud ettevõttel olla rohkem maksusoodustusi Maksukilp Maksukilp on maksustatavast tulust lubatud mahaarvamine, mille tulemusel vähenevad võlgnetavad maksud. Nende kilpide väärtus sõltub ettevõtte või üksikisiku tegelikust maksumäärast. Ühised mahaarvatavad kulud hõlmavad amortisatsiooni, amortisatsiooni, hüpoteegi makseid ja intressikulusid ning maksavad vähem makse kui kaks endist ettevõtet enne ühinemist. Lõpuks, kui sularaharikas ettevõte omandab sularahanäljas oleva ettevõtte, saab esimene investeerida teise tulusid teenivatesse projektidesse.
Juhtimine
Kui kaks ettevõtet ühinevad, toimub juhtkondade ümberkorraldamine. Sõltuvalt juhtkonnatiikmete eesmärkidest ja iseloomust võib sünergiline mõju olla positiivne või negatiivne. Kui mõlema ühinemispoole juhtkonnad töötavad harmoonias, kogeb ettevõte paremat teenuste osutamist, ressursside nõuetekohast kasutamist, töötajate motivatsiooni paranemist ja rohkem võimalusi äri kasvatamiseks. Ühinemine võib vähendada ka töö dubleerimist ja juhtimise mitmetasandilisust.
Kui meeskonnaliikmed on omavahel pidevalt vastuolus, võib see põhjustada toodete ja teenuste kvaliteedi langust, tegevuse efektiivsuse vähenemist ja ressursside halba kasutamist.
Näide finantsmudelitest
Allpool on ekraanipilt Finance’i ühinemiste ja omandamiste modelleerimiskursuselt, kus näete omandamise sünergilist mõju.
Kulude sünergia
Kulude sünergia on eeldatav kulude kokkuhoid tegevuskuludelt kahe ettevõtte ühinemisel. Tavaliselt, kui kaks ettevõtet ühinevad ja moodustavad ühe ettevõtte, saab ühendatud ettevõte sünergilist kulusoodustust, mille ühinemise osalised toovad.
Inimressursside kulude kokkuhoid
Üks kuluhüvitisi on töötajate palkade maksmisel tekkiv summa. Ühinemisprotsess võib muuta mõned rollid üleliigseks ja ettevõte võib koondada töötajaid, kelle sisendit enam ei vajata või kelle rollid on dubleeritud. See kolimine toob kaasa kulude kokkuhoiu, mis suurendab ühendatud ettevõtte kasumi summat.
Tehnoloogia omandamisega seotud kulud
Ühinemise või omandamise kavandamisel võib ettevõte eelistada tehinguid ettevõttega, kellel on kõrgem tehnoloogia, mis talle kasuks tuleb. Selline ühinemine aitab ettevõttel säästa kulusid, mida ta oleks ise tehnoloogia omandamiseks kasutanud. Ettevõte saab kasu ka efektiivsuse suurenemisest ja tootmisprotsessi sujuvamaks muutmisest.
Jaotusvõrk
Ettevõtted, kes haldavad väljakujunenud jaotusvõrke kindlas geograafilises asukohas, võivad sõlmida ühinemis- ja ühinemistehingu ettevõtetega, kellel on jaotusvõrgud teistel geograafilistel turgudel. Oletame näiteks, et ettevõte A on loonud tugevad jaotusvõrgud Põhja-Ameerikas, samal ajal kui ettevõte B on loonud jaotusvõrgud Euroopas.
Kahe ettevõtte ühinemine võib anda ettevõttele A juurdepääsu Euroopa jaotusvõrkudele, samal ajal kui ettevõte B saab juurdepääsu Põhja-Ameerika jaotusvõrkudele. See toob kaasa kulude kokkuhoiu, kuna uus üksus saab olemasolevate võrkude kaudu levitada rohkem tooteid. Samuti saavutab ettevõte tarnijatelt toodete hankimisel tugeva läbirääkimisjõu.
Kuidas arvestatakse sünergistlikke mõjusid?
Ühendatud ettevõte saab ühinemisest tuleneva sünergia suuruse kajastada nii firmaväärtuse kontol kui ka bilansis. Firmaväärtus on määratletud immateriaalse vara väärtusena, mida ei saa omistada teistele ärivaradele. See tekib siis, kui ettevõte omandab teise ettevõtte ja firmaväärtus kajastab tehingu tulemusel oodatava tulevase kasvu väärtust.
Firmaväärtuse mõju peab kajastama eeldatavaid tulevasi rahavooge, kasvumäära, tulusid ja madalamat kapitalikulu. Firmaväärtuse summa kajastatakse bilansis põhivarana.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Finantssünergia hindamine Finantssünergia hindamine Finantssünergia hindamise mall. Kui ettevõte omandab teise ettevõtte või teeb suure strateegilise investeeringu, on see õigustatud argumendiga, et investeering loob sünergiat. Sünergia peamine allikas omandamisel on eeldus, et sihtettevõte kontrollib spetsialiseerunud ettevõtet
- Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüs hindab ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
