Kasumi aruande kvaliteet on tavapärane samm hoolsuskohustuse hoolsuskohustuse hoolsuskohustus on potentsiaalse tehingu või investeerimisvõimaluse kontrollimise, uurimise või auditeerimise protsess, et kinnitada kõiki asjakohaseid fakte ja finantsteavet ning kontrollida kõike muud, mis oli ühinemis- ja ühinemislepingu või investeerimisprotsessi käigus. Enne tehingu lõppemist viiakse läbi hoolsuskohustus. erasektori omandamise protsess. Puhaskasum Puhaskasum Puhaskasum on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. ei tähenda tingimata 100% täpset äritegevuse finantstulemust. Kui ettevõte esitab suuri puhaskasumi näitajaid, kuid negatiivne äritegevuse rahavoogude rahavoogude aruanne, sisaldab rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) teavet selle kohta, kui palju sularaha on ettevõte antud ajavahemikul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. näiteks, siis ei pruugi see rahaliselt nii hea olla, kui paistab. Kasumi kvaliteedi aruandes hinnatakse, kuidas ettevõte kogub oma tulusid - näiteks sularaha või sularahata, korduvad või korduvad.
Seal on palju põhilisi üksikasju, mida ettevõtte kasumiaruandes pole välja toodud - seetõttu on sularahaallikate jaotus sularahapühkimine sularahapühkimine on ettevõtte või üksikisiku rahavoo tahtlikult valitud ja automatiseeritud ülekandmine, mida kasutatakse konkreetne eesmärk. on väga oluline. Lihtsalt, kui ettevõte teatab positiivsest netotulust, kuid halva kvaliteediga kasumist, võib ettevõtte omandamine olla riskantsem investeering, kui ettevõtte finantsaruanded näitavad. See hinnang mõjutab sageli seda, kas omandaja otsustab jätkata erasektori omandamist.
Töötasu kvaliteedi aruande näide
Järgnev näide on hüpoteetilise hoolsuskasumi kvaliteedi ülevaatuse lühendatud versioon, mis viidi läbi, kui väljamõeldud ettevõte XYZ Capital Partners otsustab omandada eraomandis oleva eraettevõtte. Eraettevõte on ettevõte, mille aktsiad kuuluvad eraisikutele või ettevõtted ja mis ei paku investoritele omakapitali osalust avalikul börsil kaubeldavate aktsiate kujul. ABC Co ja omandab osaliselt DEF Co (ABC sõsarettevõte). Ülevaate on lõpetamas välised audiitorid QRS LLP. See on jagatud 3 osaks: (1) kokkuvõte, (2) kasumiaruanne ja (3) bilanss.
1. Kokkuvõte
Ettevõtte ülevaade
ABC Co asub New Yorgi osariigis Buffalos ja selle asutas 2000. aastal James Smith. ABC pakub üleriigilisi kolimisteenuseid, mis hõlmavad tööjõudu, vedamist ja kolimist. Seal on viis juhti, kes kuuluvad tippjuhtkonda ja ettevõtte hierarhia Korporatiivne struktuur Ettevõtte struktuur viitab ettevõtte erinevate osakondade või äriüksuste korraldamisele. Sõltuvalt ettevõtte eesmärkidest ja tööstusharust on järgmine:
Selle tehingu korral ostab XYZ ka ABC sõsarettevõtte DEF komponendid, et omandada omandamisega seotud põhivara üle kontroll.
Tehingu ülevaade
XYZ-i kavatsuskiri Tahtekiri (LOI) Laadige alla Finance'i kavatsuskiri (LOI). LOI esitab enne lõplike dokumentide allkirjastamist tehingu tingimused ja kokkulepped. Peamised punktid, mis tavaliselt sisalduvad tahteavalduses, hõlmavad järgmist: tehingute ülevaade ja struktuur, ajakava, hoolsuskohustus, konfidentsiaalsus, ainuõigus hõlmab kõigi ABC varade ja mõne muu põhivara omandamist DEF-i poolt 6 miljoni dollari eest. 6 miljonit dollarit tähistab EBITDA-d 4,23-kordse kordajana enne Amazoniga seotud tulude korrigeerimist (suur ühekordne tuluallikas, mis ilmus siis, kui nad kolisid kolme aasta jooksul oma Buffalo, NY kontorisse), kordne on korrigeeritud 4,39x EBITDA.
Põhiküsimuste ja soovituste kokkuvõte
| Kasumiaruanne | Vaatlus | Soovitus |
|---|---|---|
| Tulud ja Amazon | ABC-l on tavaliselt paar suuremat projekti, mis toimuvad igal aastal. Kuid 2017. aastal sõlmis Amazon ABC-ga lepingu, mis oli tavapärasest palju suurem. | Ehkki Amazoni projekt oli oma suuruse tõttu ebatavaline, võib ABC tulevikus ära kasutada ühekordseid suuri tellimusi, kuna need on nüüd Amazoni tarnijate nimekirjas. XYZ Capital Partners peaks Amazoni Vancouveri arengut tähelepanelikult jälgima, kuna see võib olla võimeline täiendavaid suuri tellimusi vastu võtma. |
| QRS vaatas 2017. aasta tulud üle, et teha kindlaks, kas Amazoniga sarnaseid suuri ühekordseid tulusid tehti. QRS märkis, et suurt tulude kasvu ei toimunud ja kõik esikümnesse kuuluvad kliendid teatasid tuludest vähemalt kaks 2 järjestikust aastat. |
| Eelarve | Vaatlus | Soovitus |
|---|---|---|
| Ostuhinna jaotamine | XYZ peaks eraldama võimalikult suure osa ostuhinnast materiaalsetele varadele, et kasutada ära nende varade kiirem maksustamise eesmärgil mahakandmine. QRS hinnangul suureneks Pender Westile suunatud maksukilbi väärtus 100 800 dollari võrra, kui materiaalse põhivara jaoks eraldataks täiendav väärtus 1,26 miljonit dollarit. | XYZ peaks ostetavate varade tegeliku õiglase turuväärtuse kindlaks määrama ja uurima, kas ta suudab pidada läbirääkimisi materiaalsele põhivarale jaotatava täiendava väärtuse osas, et suurendada selle tehinguga loodud maksukilpi. |
2. Kasumiaruanne
Tulud ja Amazon projekti
- 2017. aastal nägi ABC Amazoni projekti tõttu suurt tulude kasvu; Amazon vajas oma Buffalo kontorisse laienemisel abi.
- Kui Amazon välja jätta, kasvasid tulud 2017. aastal 195 000–26% ja 2018. aastal 153 000–14%.
- "A" oli suurim klient, teenides tulu 135 000 dollarit, mis moodustas 2018. aastal 12% kogutulust.
QRS-i probleemid / soovitused
- QRS vaatas 2018. aasta tulud üle, et teha kindlaks, kas on tekkinud suuri ühekordseid tulusid, mis sarnanevad Amazonist 2017. aastal saadud tuludega, mis nõuaks tavapärasest suuremat korrigeerimist. QRS märkis, et suurt tulude kasvu ei toimunud ja kõik 2018. aasta kümne parima hulka kuuluvad kliendid olid ABC-le pakkunud püsivaid tulusid vähemalt 2 aastat järjest.
3. Bilanss
Ostuhinna jaotamine
- Selle ettepaneku kohaselt suudaks ABC üles kirjutada vara, mille ostis miljon dollarit, algsest kapitalimaksumusest 389 000 dollarit. See jätaks firmaväärtusele veel 3 miljonit dollarit, mille jaoks maksukulude baasi ei looda.
QRS-i probleemid / soovitused
- XYZ peaks ostetavate varade tegeliku õiglase turuväärtuse kindlaks määrama ja uurima, kas ta suudab pidada läbirääkimisi materiaalsele põhivarale jaotatava täiendava väärtuse osas, et suurendada selle tehinguga loodud maksukilpi.
Tulu kvaliteet Kokkuvõte
Ülaltoodud näide on lihtsalt kommenteeritud ülevaade kasumi kvaliteedi ülevaatuse ilmnemisest ja sellega seotud finantsaruannete analüüsist. Muud võimalikud küsimused ja soovitused, mida välisaudiitor võib välja tuua, hõlmavad näiteks töötasu normaliseerimist, palgafondi ebatõhususe käsitlemist või uue IT-süsteemi juurutamist.
Pange tähele siin olulisi probleeme. 2017. aastal tuli suur osa ABC puhaskasumist ühest suurest Amazoni tellimusest. Ilma sissetulekukvaliteedi aruandeta võib ABC väärtus tunduda väga suur.
Paljud omandamistehingud ebaõnnestuvad hoolsuskohustuse käigus, kuna ülevaated toovad esile sihtettevõtte peamised puudused, mida poleks avastatud ilma välise auditita. Konsultatsiooniteenused on kriitilise tähtsusega, kuna pakuvad ka soovitusi võimalike äririskide maandamiseks ja võimalike kasude (näiteks maksusoodustuste) ärakasutamiseks. Pange tähele, et see hinnang on puhtalt soovitustel põhinev. Kasumi kvaliteedi aruande soovitused on professionaalne analüüs ja nõustamine, kuid omandaja ega sihtettevõte ei pea neid järgima.
Lisaressursid
Täname, et lugesite Finance'i tulude kvaliteedi aruande juhendit. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku sertifikaadi ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks need täiendavad finantsressursid:
- Erakapital vs riskikapital, Ingel- ja alginvestorid juhendavad erakapitali vs riskikapital, ingel- / alginvestorid Võrdlevad erakapitali vs riskikapital vs ingel- ja alginvestorid riski, ärietapi, investeeringu suuruse ja liigi, mõõdikute, juhtimise osas . Selles juhendis antakse üksikasjalik võrdlus erakapitali ja riskikapitali ning inglite ja alginvestorite vahel. Kolme klassi investoreid on lihtne segi ajada
- Eraettevõtte hindamine Eraettevõtte hindamine 3 tehnikat eraettevõtte hindamiseks - saate teada, kuidas väärtustada äri isegi siis, kui see on privaatne ja piiratud teabega. Selles juhendis on toodud näited, mis hõlmavad võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude analüüsi ja esimest Chicago meetodit. Siit saate teada, kuidas spetsialistid väärtustavad ettevõtet
- Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
- Ühinemiste ja omandamiste sõnastik M&A sõnastik Finantseerimise ühinemis- ja ülevõtmistehingute mõistete ja määratluste sõnastik. Tingimused pärinevad Finantside arenenud finantsmudelite kursusest, ühinemiste ja omandamiste modelleerimisest
